职业建议

提问交易员:金融市场的结构

August 28, 2018

作为 Citadel 证券的交易员发展项目 The 110 的一部分,我们提供了一个机会,可以在我们的私密办公时间 Facebook 群组向 Citadel 证券的资深交易员提问请教。  我们希望与大家分享这些问题和回答。这个月,我们探讨了与金融市场结构相关的关键话题。
别忘了下个月继续关注我们的栏目,查看更多新话题。

做市商在帮助市场正常运行方面的作用是什么?

做市商身处市场的中心,负责促进买卖双方的交易,并提供流动性,保持市场的平稳运行。请 Citadel 证券的 Donnie Phillips 为我们讲解市场的演变、做市商的作用以及做市商对实体经济的影响。

不同资产类别和地区的市场在结构上有何不同?

虽然各种市场的基本功能都一样,即匹配买方和卖方,但我们的股票、债券、商品、外汇和衍生品市场的结构却大相径庭,甚至同一种市场在不同的国家也会不一样。

纵观这些市场,差异主要在这些方面:

  • 价格和流动性发现机制
  • 交易场所的类型
  • 交易透明度
  • 进出市场途径
  • 使用的清算和结算系统

这些差异有时直接反映了特定市场的特点,例如市场参与者的数量和类型,但有时这些差异仅仅是由于传统的做法或需要现代化的基础设施造成的。

Citadel 证券一直在寻找新的机会,推动市场结构的进一步演变,使每个不同的市场更加公平、开放、竞争和透明。

这些不同市场之间的相似和差异,让学生可以将对市场的热情转化为充满机遇的职业,能够不断学习和接受刺激的挑战。

做市商如何与交易所合作?

做市商和交易所之间有着千丝万缕的联系。举例而言,Citadel 证券是纽约证券交易所(NYSE)最大的指定做市商(DMM)。我们服务着纽约证券交易所的 1,400 多支证券的交易。指定做市商(DMM)通常承担着交易所确定的义务,以提供流动性、抑制波动,并为其上市公司提供支持。做市商会通过重要的反馈和咨询,确保定期监督和完善这些义务。从更广泛角度上来说,做市商和交易所紧密合作,为资本市场提供一致和充足的流动性。

你有什么问题想请教我们的交易员? 欢迎在 Facebook 上提问。

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