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向交易員提問:金融市場架構

August 28, 2018

作為 Citadel 證券交易員發展計劃 The 110 的一部分我們提供了一個機會,可以在我們私人的辦公室時間 Facebook 群組,向 Citadel 證券經驗豐富的交易員提問問題。  我們希望與你分享問題與答案。本月,我們討論與金融市場架構有關的關鍵主題。記緊留意下個月的內容,我們將就一系列新主題展開討論,回答更多相關問題。

做市商在幫助市場正常運作中扮演什麼角色?

做市商在市場扮演中心角色,促進買方與賣方之間的交易,並提供流動性來保持市場運作暢順。聆聽更多來自 Citadel 證券的 Donnie Phillips 分享,他將講解市場的演變、做市商的角色及如何影響實體經濟:

各資產類別及地區的市場架構有何不同?

配對買方與賣方是市場恒常不變的的基本運作方式,惟股票、債券、商品、外匯及衍生產品市場的結構方式卻存在很大差異,甚至各國之間也存在很大差異。

在各市場中,此等差異體現於以下各方面:

  • 價格及流動性發現機制
  • 交易地點類型
  • 透明度水平
  • 進出市場途徑
  • 使用結算及交收系統

此等差異有時直接反映特定市場的特徵,例如市場參與者的數量及類型,惟在其他情況下,此等差異僅來自傳統慣例或基建現代化的需要。

Citadel證券時刻尋求機會推動市場架構進一步演變,令各個不同的市場變得更公平公開、更具競爭力及透明度。

各市場的共通點與差異讓學生把將對市場的熱忱轉化為發展職業的動力,從持續不斷的機會中學習及接受刺激的挑戰。

做市商如何與交易所合作?

做市商與交易所的關係密不可分。舉例,Citadel 證券是紐約證券交易所(紐交所;NYSE)的最大指定做市商 (DMM)。我們支援紐交所內逾 1,400 隻證券的交易。指定做市商一般需履行交易所釐定的義務,提供流動性、緩和波動並為交易所上市的公司提供支持。此等義務通常會參考做市商的重要意見及諮詢而受定期監管及修訂。從更廣泛層面來看,做市商及交易所緊密合作,為資本市場提供持續且充足的流動性。

有問題希望交易員解答? 記得在 Facebook 提出。

有興趣了解更多有關 The 110 計劃? 在這裡了解你能如何參與度身定制的計劃,透過課程作業、交易輪換、個案研究及導師指導機會,加入新一代精英交易員行列。