マーケットメイカーの役割
マーケットメイカーは常時「売り気配」と「買い気配」を提示して、相対取引を成立させます。
マーケットメイカーが流動性を提供することで、投資家はどのような市場環境でも、迅速かつ公正な価格で確実に取引が可能となります。その結果、市場への信頼性が生まれます。
市場競争を促進させる
マーケットメイカーは、他の市場参加者と競い合って取引を執行します。この激しい競争を勝ち抜くためには、絶え間ないイノベーション、正確な予測分析、強固なシステムが必要です。それによってより良い成果が投資家にもたらされます。
マーケットメイクの重要性
流動性と市場厚み
マーケットメイカーの存在は、投資家が瞬時に売買したり、大口注文を執行したりすることを容易にします。金融用語では、市場に流動性と厚みを提供すると表現します。
ボラティリティが高い相場で、他の市場参加者が売買を控えるときでも、マーケットメイカーは流動性と厚みを提供して、市場の安定を支えます。
信頼性の向上
マーケットメイカーは、取引執行を合理化し、価格変動を抑え、需給ギャップを特定する役割を果たします。
それによって、市場参加者の信頼性を高めます。マーケットメイカーは、市場が確実に機能し、市場が混乱に陥る局面でも、市場のレジリエンスが維持されるよう努めます。
効率的な資本配分
マーケットメイカーの機能のひとつは、新規公開株式（IPO）などの資金調達に際して、上場証券の秩序ある取引を確保することです。
その結果、効率的な資本の流れと経済全体の成長に繋がります。
個人投資家へのメリット
個人株式投資家は、マーケットメイカーとの取引では従来の取引所よりも良い価格が得られる場合が多くなります。これはプライス・インプルーブメントと呼ばれています。
プライス・インプルーブメントのおかげで得た利益は、そのまま投資家の利益になります。当社のサービスを通じて、個人投資家は2021年だけで14億ドル以上の利益を得ました。当社のビジネスは、市場参加コストの削減と、金融市場へのアクセスの拡大に貢献します。
お客様は最良執行を求めて当社を選びます。当社のサービスは、最終的に市場機能全体の改善につながります。
マーケットメイクのしくみ
マーケットメイカーは、常時「売り気配」と「買い気配」の双方を提示します。したがって、売買双方に対し、どのような市場環境でも競争力のある価格で注文を成立させるようにします。
マーケットメイカーは、このような取引で市場リスクを負うことによって、買い手が提示する最高値（ビッド）と売り手が提示する最安値（アスク）の差である「スプレッド」を収益源とします。これは「ビッド・アスク・スプレッド」と呼ばれます。
現在の市場は競争が極めて厳しく、効率性も高いため、ビッド・アスク・スプレッドは、価格の1%にも満たないことがよくあります。そこで、マーケットメイカーは収益を確保するために、瞬時に的確なプライシングを行い、大量の取引を執行しなければなりません。
また、慎重にリスクを管理して、市場のダイナミクスが時間経過とともにどのように変動するかを予測することも必要です。
価値観、リスク、規制
マーケットメイク業務は、各国・地域の規制の対象業務です。当社は、アイルランド中央銀行（CBI）、米国商品先物取引委員会（CFTC）、米国金融取引業規制機構（FINRA）、香港証券・先物取引監察委員会（HK SFC）、カナダ投資業規制機構（IIROC）、オンタリオ証券取引委員会（OSC）、米国証券取引委員会（SEC）、英国金融行為規制機構（UK FCA）に登録しています。
当社は事業を展開する市場の規制当局と緊密に連携しています。各市場での重要事項を理解し、当社の知識やノウハウの提供を通じて市場の変革に貢献します。
私たちは、市場の健全性に対する投資家の信頼の向上や、収益機会の獲得を通じて、世界規模で市場構造にプラスの変化をもたらすことを目指します
政策に関する当社の提言
私たちは、市場の競争力を高めることがすべての人の利益につながると考えています。そのため、市場機能を今後さらに高める政策について積極的に提言を行っています。
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